美国消费下行、全球增长疲软，欧洲正走向衰退？

　　转自：华尔街见闻

　　美国ISM制造业新订单与库存比率有所下降，反映了全球增长动态，预示着欧洲将出现问题，此外法国奥运会拉动服务业增长后，欧洲内部增长的希望也渺茫。

　　一位策略师警告称，随着美国消费者支出下降，欧洲正在走向衰退。

　　近日，BCA首席欧洲策略师Mathieu Savary表示，投资者应该关注前瞻性指标，而不是显示经济仍在扩张的当前指标。他建议投资者转向防御性股票，以未雨绸缪。

　　Savary表示，令人担忧的事情越来越多。上个月，美国ISM制造业指数虽然在总体水平上有所改善，但新订单与库存比率有所下降。

“美国制造业反映了全球增长动态。从历史上看，新订单与库存比率的疲软预示着欧洲将出现问题。”

　　他表示，美国劳动力市场数据正在恶化，职位空缺不断减少，空缺率不断上升，同时，美国建筑活动也亮起红灯。

　　美国、欧元区和日本的资本货物订单总额正以疫情以来的最快速度萎缩，对经济有前瞻指标作用的2年/10年期美债收益率曲线曾短暂结束倒挂。通常来说，这是经济衰退的前兆。

　　此外， Caa/Ba利差（低信用评级债券和较高信用评级债券之间的收益率差）的扩大已经为市场拉响了警报，而VIX指数的波动则进一步加剧了市场对风险的担忧。

　　Savary表示，市场的波动性升高还会阻碍套利交易的实施，从而使得资金的流动性下降，这不利于经济增长。近日大宗商品走弱也被视为全球经济需求疲软的信号。

　　与此同时，在法国奥运会拉动服务业增长后，欧洲国内的希望渺茫。就业趋势正在恶化，零售销售减速，消费者信心前景正在下滑。

　　欧洲央行将于9月11-12日召开议息会议，市场普遍预计，继6月首次降息后，欧央行将再度降息25个基点。