王国刚：进一步深化资本市场改革 加快建设新质生产力

专题：第二届中国金融学科年会（2024）

　　9月20日至21日，“第二届中国金融学科年会（2024）”在北京举办，主题为“深化金融体制改革 加快金融强国建设”。中国人民大学财政金融学院国家一级教授王国刚出席并演讲。

　　王国刚指出，在新质生产力中创新起着主导作用，它以具有原创性、颠覆性的科技创新为核心，以劳动者、劳动资料、劳动对象及其优化组合的跃升为基本内涵，以加速科技创新成果在各产业和产业链上的应用（既培育壮大新兴产业，又改造提升传统产业）为基本路径，以催生新产业、新模式和新动能为主要效能，以全要素生产率大幅提升为核心标志。

　　他强调，发展新质生产力是推动中国经济高质量发展的内在要求和重要着力点，在实现中国式现代化进程中起着关键性作用。

　　对此，王国刚表示，锚定加快新质生产力发展，进一步全面深化金融改革的举措包括：

　　第一，完善金融体制机制。金融属于生产关系范畴，要“加快形成同新质生产力更相适应的生产关系”，必须加快形成与发展新质生产力相适应的金融体制机制。

　　第二，加快发展天使基金。他提到，在美国等西方国家中，天使投资通常由资金富裕的自然人提供，他们有着较高的风险偏好。中国要加快种子开发和创业投资的发展，就必须加快天使基金的发展进程，不仅要加大对自然人出资的开放力度，而且要建立投资者可信任的体制机制。

　　第三，试行无面值股票。他解释到，无面值股票相对于面值股票而言。中国迄今实行的均是面值股票。面值股票的长处是容易直接计算资金投资者投入股份公司的股本总额，易于与资产负债表对接（包括可以直观地计算每股税后利润等），它的短处是忽视了人力资本在创造新质生产力中的突出贡献及其价值。与此不同，无面值股票为支持人力资本价值的股权化提供了可行路径。

　　第四，构建多层次股票市场体系。多层次股票市场体系是为满足不同类型的股份公司融资需求、投资者投资需求和经纪人服务需求等在股市发展过程中形成的。要破解天使投资、创业投资和股权投资的“募、投、管、退”难题必须建立多层次股票市场体系，给市场的各方参与者以充分的选择权。

　　第五，强化资本市场的监管。“依法监管是金融监管的基本准则，但在行政机制强势贯彻的条件下，如何做到既“放得活”又“管得住”不是一句“依法监管”所能实现的。”他说。

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