外资大举押注！印度股市突破26000点大关，但风险依然存在

来源：华尔街见闻

伴随美联储降息落地，外资的热情在上周达到顶峰，外国机构持有印度股票衍生品价值达到9.7万亿卢比。此外，印度股市在MSCI新兴市场指数中的权重跃升至19.8%，为历史最高水平。

受乐观的经济前景和美联储降息影响，外资源源不断涌入印度股市，基准股指Nifty 50指数周二一度突破26000点大关，再创历史新高。而时间线拉长到年初，Nifty 50指数已经累计上涨近18%。

尽管印度大选结果不及预期，全球地缘政治紧张局势升级，以及新政府公布的资本利得税方案令人失望，印度经济的增长势头仍被普遍看好。国际货币基金组织（IMF）此前预计，到2028年，印度将成为全球第三大经济体。

与此同时，摩根士丹利最近公布的8月季度评估报告显示，印度股市在MSCI新兴市场指数中的权重从5月份的18.8%跃升至19.8%，为历史最高水平。

摩根士丹利表示，指数权重上升可能是印度股市维持涨势的一大迹象，印度上市企业流通股改善和相对收益上升等基本面因素可能也是助推因素。

加上美联储大幅降息刺激，外资的热情在上周达到顶峰。

根据机构最新统计数据，截至上周五，外国机构投资者持有的印度股票相关衍生品价值达到创纪录的9.7万亿卢比（约1160亿美元）。其中，印度指数期货的看涨合约增加至50多万份，特别是与Nifty 50指数相关的期货。整体来看，外资对于印度股市衍生品的看涨配置敞口创下2015年以来的最高水平。

有分析认为，印度股市在经历了过去一段时间的停滞后，仍有望连续第六个季度上涨，而9月可能成为过去六个月来资金流入最好的月份。

彭博数据显示，本季度印度股市的外资净买入已达85亿美元，有望成为2023年年中以来的最高水平。

“这些最新的迹象表明，外国投资者正在积极看好印度市场，预计这种态势将持续一段时间，”印度投资机构Sovereign Global的股票部门执行副总裁Anuj Dixit表示。

然而高估值势必带来高风险，印度股市市盈率已达到MSCI新兴市场指数的两倍。

根据彭博社的数据，Nifty 50的市盈率现为25.5倍，未来12个月的市盈率为23倍。

汇丰银行此前表示，目前印度股市炙手可热，但仍存在十条风险因素，比如企业盈利放缓、银行吸收存款困难、私营部门资本支出低迷、国外投资疲软且集中。

以企业盈利为例，印度股市的吸引力在很大程度上取决于盈利增长保持强劲。汇丰指出，印度企业二季度的业绩令人担忧，收益仅以两位数的速度增长，不像过去几年中那种高速增长。

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。