市场情绪高涨,橡胶集体大幅上涨
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- 2024-09-25
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来源:华闻期货
市场情绪高涨,今日商品期货市场涨多跌少。建材板块商品领涨期货市场,纯碱与玻璃分别上涨5.73%、4.25%,焦炭与焦煤分别上涨4。71%、4.50%。有色板块中,沪银与沪锌分别上涨3.73%、2.90%。农产品板块中,红枣上涨1.45%,生猪下跌2.43%。能化板块中,PVC与原油分别上涨2.65%、2.45%。
一、20号胶&天然橡胶
行情回顾
昨日国新办发布会上宣布多项政策出台,央行下调存款准备金率0.5个百分点,向金融市场提供长期流动性约1万亿元;将二套房贷最低首付比例下调至15%,统一首套房和二套房的房贷最低首付比例,市场情绪好转。宏观政策驱动强势,天然橡胶昨夜至今日一度触及涨停。至日盘收盘,天然橡胶主力合约2501报18300元/吨,涨3.04%,20号胶主力合约2411报14395元/吨,涨4.16%。
波动逻辑
(1)供应端:东南亚主产区目前在拉尼娜背景下降雨持续,甚至有洪涝灾害问题,割胶工作受阻,原料价格再度上行,成本支撑仍在。主产国泰国至7月累计出口量241.42万吨,同比降11.44%,其中对中国出口125.27万吨,累计同比降27.74%,总出口量有减少。橡胶供应缺口或仍存。
(2)需求端:海关数据显示,8月国内新充气橡胶轮胎出口环比增2.08%,同比增13.17%,前期需求终端反馈较好。近期轮胎企业因假期临近,产能利用率有小幅波动,全钢轮胎产能利用率60.18%,较上一周期降1.9个百分点;半钢轮胎产能利用率79.66%,降0.26个百分点。昨日国新办公布利好政策,提振市场信心,橡胶需求预期改善,轮胎需求预期或有增长,特别是全钢轮胎。
(3)库存:至20日,中国样本库存117.22万吨,环比降0.4%,,其中,青岛样本库存42.25万吨,一般贸易库存36.39万吨,降1.36%,保税库5.86万吨,降4.25%,主港库存呈去库走势。
后市展望
整体来看,市场对主产国供应有偏紧预期,近期天气扰动持续,橡胶原料上涨对胶价支撑较强。昨日宏观政策利好带动橡胶需求有改善预期,短期胶价或震荡偏强。后期需关注主产区实际产量情况。
二、BR橡胶
行情回顾
随着积极宏观政策的出台,市场情绪高涨,9月25日开盘后,BR橡胶高开低走,截止收盘,报价15775元/吨,上涨1.61%。
波动逻辑
(1)供应端:丁二烯开工率为67.93%,同环比基本持平。国内近期丁二烯装置情况如下,山东金诚石化目前裂解装置已投料开车,6万吨/年丁二烯装置或将于近期投料,鲁清石化14万吨/年丁二烯装置自9月19日起停车检修,9月23日重启恢复运行,北方华锦12万吨/年丁二烯装置于7月12日停车检修,预计重启时间延迟至9月底左右,斯尔邦石化10万吨/年丁二烯氧化脱氢装置9月23日起停车检修,预计时间持续一周。预计月底丁二烯产量有小幅度上涨。丁二烯内外盘价差倒挂,进口量提升明显,八月份中国丁二烯进口量在2.97万吨,环比大幅增量150.28%。
当前高顺顺丁橡胶开工率环比增至59.26%,同比下跌约5%,处于近五年同期低点。
(2)需求端:下游半钢轮胎开工率处于历史同期高位,半钢轮胎厂内库存水平处于同期中等水平。预计四季度下游需求向好,四季度是汽车产销旺季。
(3)库存:丁二烯港口库存环比增长21.2%,但仍处于近五年同期偏低水平,丁二烯供应稍显紧张。最新数据显示,中国高顺顺丁橡胶样本企业库存量为2.37万吨,较上周减少0.08万吨,环比降低3.50%,贸易商业库存有小幅去库,预期顺丁橡胶库存有去库趋势。
后市展望
整体来看,基本面数据显示顺丁橡胶整体供需偏紧,顺丁橡胶价格上涨主要是受到上游丁二烯供应紧张的影响,丁二烯现货市场价不断走高,为BR橡胶提供成本支撑,叠加受到宏观情绪情绪影响,顺丁橡胶期货价格当前处于高位,后市BR橡胶或高位震荡运行。关注丁二烯装置重启状况、市场价格及供需矛盾是否会进一步激化。
袁徐超 投资咨询从业证书号 Z0019817
杨广喜 投资咨询从业证书号 Z0000278
本文由半抹灯花于2024-09-25发表在四川庆凯内爬式布料机厂,如有疑问,请联系我们。
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