利好超预期，打出组合拳

国庆节前最后一周，政策密集出台，金融条线率先发力，各部委紧随其后，旨在解压纾困。央行、金管局、政策工具箱大举出台，本质为国向民让利，多举措延缓居民无收入少消费、企业无盈利裁员的负反馈。短期受政策利好能够部分企稳，但需注意无法扭转内需矛盾的根本性问题。下一步重点在于财政政策边际调整，若制约要素消除、财政端发力点由传统投资转向民生领域，可进一步缓解居民部门资产负债表压力。市场小反弹行情，内部结构存在调整，海外降息保持韧性，外需加持+估值分母改善，对国内市场依然构成支撑。

存量贷款利率调整+补充一级核心资本金，银行整体让利于民。降准降息已在路上，债券收益率曲线短端下行确定性高，中长端能否抬升有赖于长期增长预期能否改善。商品端多海外上游逻辑不变，铜、油消除衰退预期后价格企稳，国内下游空头可先行撤离。当前重点留意大金融、证券、并购重组、泛资源、无人驾驶、特斯拉、通信安全、破净、钢铁、旅游、锂电池等领域。本次发布会央行、金管局、联合参加，属于金融委层级政策，以货币政策放松力度超预期为主，方向是“做减法，提效率”，而非“加杠杆，强刺激”。

股票名称 ["银之杰","太平洋","国海证券","指南针","西域旅游","美利信","大唐电信","双成药业","中再资源","宝丽迪","盛德鑫泰","节能环境","东江环保","启明信息","中机认检","宜通世纪","光庭信息","金禄电子","海能达","任子行","中南股份","海新能科","凌钢股份","安阳钢铁","三钢闽光","金马游乐","祥源文旅","曲江文旅","众信旅游","国民技术","德方纳米","易成新能","当升科技","盛新锂能","天齐锂业"]板块名称 ["大金融","证券","并购重组","改革","泛资源","无人驾驶","特斯拉","通信安全","破净","钢铁","旅游","锂电池"]关键词 政策利好、财政政策、市场反弹看多看空 政策工具箱大举出台，金融条线率先发力，各部委紧随其后，解压纾困迫在眉睫。短期受政策利好能够部分企稳，市场小反弹行情，内部结构存在调整，海外降息保持韧性，外需加持+估值分母改善，对国内市场依然构成支撑。利好超预期，打出组合拳，节前一份热门牛股池。和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。

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