央行国债买卖专栏二次更新 9月净买入2000亿元

　　在收益率曲线长端快速上行阶段，央行买入相应期限的品种既可以维护债券市场平稳运行，也可以支持积极的财政政策更好发力见效。

　　9月央行又进行了国债买卖操作。

　　9月30日，央行发布9月国债买卖公告称，为加大货币政策逆周期调节力度，保持银行体系流动性合理充裕，2024年9月人民银行开展了公开市场国债买卖操作，全月净买入债券面值为2000亿元。

　　近一周以来，债券市场的波动颇大。9月29日，10Y和30Y国债收益率分别较9月23日上行了21.5BP和29.5BP；29日，3Y和5Y AA+级中票收益率分别较23日上行了21.8BP和23.0BP。

　　“收益率如此快速地上行在历史上是不多见的。”光大证券固定收益首席分析师张旭建议，灵活开展在公开市场的国债买卖操作，在国债收益率过快上行时考虑买入（超）长期品种。人民银行买卖国债主要定位于基础货币投放和流动性管理，也兼具维护债券市场稳健运行的功能。在过去两个月收益率快速下行的阶段中，人民银行进行了“买短卖长”操作。在收益率曲线长端快速上行的阶段，人民银行买入相应期限的品种既可以维护债券市场的平稳运行，也可以支持积极的财政政策更好发力见效。

　　今年8月，央行官网上线“公开市场国债买卖业务公告”专栏，释放买卖国债的信号。8月30日，上述央行公告专栏出现第一次更新。9月30日则为第二次更新。

　　9月29日，央行发布货币政策委员会例会内容。会议指出，充实货币政策工具箱，开展国债买卖，关注长期收益率的变化。

　　在市场分析看来，央行净买入国债，从流动性角度来看即投放中长期流动性，客观上起到补充中长期流动性的作用。同时，将国债操作纳入常规工具箱，有助于平滑货币政策操作、加强财政和货币政策协调，以及推动市场的长期发展。

　　近期，一揽子货币政策一马当先，降准、降息、降存量房贷利率相继落地。市场期待后续财政增量举措的出台。

　　中欧国际工商学院教授、中国人民银行调查统计司原司长盛松成日前建议，增加特别国债的发行来支持消费领域，货币政策积极配合，同时稳增长政策应更多向民生领域倾斜。目前地方债发行进度偏慢，央行通过降准释放流动性，能帮助商业银行更多地购买政府债券。增加国债供给有助于将国债买卖作为货币政策常用工具，加速我国货币政策向价格型调控为主转变。