晚报| 人生能有几回搏！科技股全线爆发！5000亿互换便利操作细则出炉！10月18日影响市场重磅消息汇总

收盘总结

A股“疯牛”再现！沪指放量大涨2.91%、创业板指暴涨7.95% 科技股全线爆发。市场再现“疯牛”行情，沪指、创指、科创50等各大指数午后持续暴拉，临近尾盘稍有回落。截至收盘，上证指数涨2.92%，深证成指涨4.71%，创业板指涨7.95%，北证50指数涨10.30%，科创50指数涨11.33%。全市个股涨多跌少，近5100家飘红。全天成交2.10万亿，较昨日放量6064亿。内资主力净流入418.8亿。

盘面上，题材概念股全线飘红。科技股集体大反攻，半导体芯片产业链强势领涨，中芯国际、寒武纪、捷捷微电、台基股份等多股纷纷封板；券商、金融科技等大金融股再度崛起，指南针、新力金融等多股封板，同花顺、中信证券、东方财富一度涨停；铜缆高速连接、光模块、液冷等AI硬件股全天强势，凯旺科技、罗博特科涨停；消费电子产业链反复活跃，捷邦科技、大富科技封板；低空经济概念股持续拉升，纵横通信、莱斯信息、金盾股份等涨停或涨逾10%；除此之外，汽车拆解、并购重组、人形机器人、光伏、无人驾驶、生物制品等板块均表现强势。

消息面上，1、17日下午，习近平总书记表示，推进中国式现代化，科技要打头阵；2、国家统计局数据显示，今年前三季度GDP同比增长4.8%，三季度GDP同比增长4.6%；3、央行发布一系列！1）央行正式推出股票回购增持再贷款：再贷款首期额度3000亿元，利率1.75%；2）央行即日起正式启动证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）操作；3）央行行长潘功胜表示，择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点；4、知情人士称国家相关部委有望设立低空经济专管司局。

一、市场消息汇总

1、A股“疯牛”再现！沪指放量大涨2.91%、创业板指暴涨7.95% 科技股全线爆发

市场再现“疯牛”行情，沪指、创指、科创50等各大指数午后持续暴拉，临近尾盘稍有回落。截至收盘，上证指数涨2.92%，深证成指涨4.71%，创业板指涨7.95%，北证50指数涨10.30%，科创50指数涨11.33%。全市个股涨多跌少，近5100家飘红。全天成交2.10万亿，较昨日放量6064亿。内资主力净流入418.8亿。盘面上，题材概念股全线飘红。科技股集体大反攻，半导体芯片产业链强势领涨，中芯国际、寒武纪、捷捷微电、台基股份等多股纷纷封板；券商、金融科技等大金融股再度崛起，指南针、新力金融等多股封板，同花顺、中信证券、东方财富一度涨停；铜缆高速连接、光模块、液冷等AI硬件股全天强势，凯旺科技、罗博特科涨停；消费电子产业链反复活跃，捷邦科技、大富科技封板；低空经济概念股持续拉升，纵横通信、莱斯信息、金盾股份等涨停或涨逾10%；除此之外，汽车拆解、并购重组、人形机器人、光伏、无人驾驶、生物制品等板块均表现强势。消息面上，1、17日下午，习近平总书记表示，推进中国式现代化，科技要打头阵；2、国家统计局数据显示，今年前三季度GDP同比增长4.8%，三季度GDP同比增长4.6%；3、央行发布一系列！1）央行正式推出股票回购增持再贷款：再贷款首期额度3000亿元，利率1.75%；2）央行即日起正式启动证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）操作；3）央行行长潘功胜表示，择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点；4、知情人士称国家相关部委有望设立低空经济专管司局。

评：今天A股的大涨，上午来自央妈，下午来自“人生能有几回搏”！这应该是史上最高级别的号召了。

作为典型的政策市，炒股谁都可以不信，但必须信....。

总之，牛又回来了，国家意志启动的慢牛行情启航，人生能有几回博！干就完了。

但今天盘中嗨过头了，尾盘降温是好事。现在A股这么大的波动率，这么多的聪明人！每天疯狂的博弈，长期持股是很难的。希望这个市场能走慢牛吧，让真正相信和坚持的人，能给一个合理的回报。

2、推进中国式现代化 科技要打头阵

17日下午，在安徽合肥滨湖科学城，察看近年来安徽省重大科技创新成果集中展示，同现场科研人员和企业负责人亲切交流。说，推进中国式现代化，科技要打头阵。科技创新是必由之路。党中央非常重视和爱惜科技人才。“人生能有几回搏”，大家要放开手脚，继续努力，为实现科技自立自强贡献聪明才智。（人民日报）

评：自主可控，近期持续强调，本周反复活跃，并且昨晚指出：

“一方面，自主可控仍然有生命力，频发的地缘事件+11月初的美国大选是对这条线最大的支撑。另一方面，自主可控内部也有高位切低位、软件切硬件的迹象。”

今天，近期调整过的半导体大反弹，并且相对滞涨的光刻机、光刻胶、先进封装等板块引领反弹，自主可控硬件大爆发。

自主可控，今天迎来海内外共振，产业预期再次强化！

海外：近期反复强调的，频发的地缘事件+11月初的美国大选是对这条线最大的支撑。

国内：重要讲话指出，推进中国式现代化，科技要打头阵。科技创新是必由之路。党中央非常重视和爱惜科技人才。“人生能有几回搏”，大家要放开手脚，继续努力，为实现科技自立自强贡献聪明才智。

3、5000亿互换便利操作细则出炉 质押率不超90%

今日，央行的两项创新政策工具之一，即证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）的操作细则出炉，首期操作额度5000亿。记者获悉，互换操作将由央行通过公开招投标确定SFISF操作的互换费率和中标结果，并为SFISF国债或互换央票实施专项额度管理，放宽相关经营性指标。同时，质押率原则上不超过90%，中债信用增进公司进行盯市管理，补仓线设置不低于75%。以下是10大相关细则：1)互换期限及费率：为期1年，可提前到期可申请展期。2) 互换费率：通过单一价格（荷兰式）招标确定。3)互换操作获得的利率债只能质押，即在银行间市场回购融资，不得卖出。4)互换便利换入国债或央票的融资行为不占用银行间市场借贷规模，不计入债券交易正回购余额。5)换入的国债或央票不计入“固收自营/净资本”指标，换入的股票不计入“权益自营/净资本”6) 换入后交易的股票不计入表内资产，市场风险、所需稳定资金指标减半计算。7)质押率原则上不超过90%，中债增进行盯市管理，补仓线设置不低于75%。8)买入的股票可以对冲，但对冲规模不能超过融资金额的10%。9)利息归还：对在SFISF操作中借出的国债或互换央票，利息仍归央行所有。10) 质押品包括AAA债券、ETF、股票及公募ETF。（券中社）

评：继924之后，央行今天上午在2024金融街论坛年会上又进一步释放积极信号：

第一，年底择机进一步降准，下调存款准备金率0.25-0.5个百分点，924曾提及过，这次相当于进一步确认了。

第二，924为资本市场创设的两个流动性新工具加速推进，互换便利已开始接受金融机构申请，股票回购、增持专项再贷款政策文件于今天发布实施。

第三，强调将把促进物价合理回升作为重要考量，这意味着明确将逆转通缩作为政策的考量，只要通缩还在继续，政策就不会停。

4、桥水基金达利欧：从80年代至今 中国的人均收入已经增加了29倍 中国有能力应对人口老龄化的问题

10月18日，2024慧眼中国环球论坛召开。桥水基金创始人瑞·达利欧表示，对于中国的人口老龄化问题，他从1984年到中国，至今人均收入增长了29倍，预期寿命增加了10年，饥饿贫困率从88%下降到不到1%……硕果累累，所以中国有应对巨大挑战的能力。（第一财经）

5、美教授：美国已经无法阻止中国科技经济发展

芝加哥大学政治学教授约翰·米尔斯海默表示，由于深陷俄乌冲突和以色列在中东战争的泥潭，美国无法集中精力遏制中国。就半导体领域而言，短期内美国可能对中国造成一定影响。但从长远来看，考虑到中国的杰出科技人才和技术发展经验，中国人终将发展出先进的半导体产业。（中国日报）

评：牛市第一波的两大龙头，中芯国际和东方财富，科技属性的中芯国际明显更胜一筹。券商板块今天只有两只涨停，但科创和硬科技类股，涨幅超10%的近百只。基本上可以定性，这是一轮“科技牛”！

美股的英伟达和台积电，股价都涨到天上去了；哪怕是将来搞东西方“两套系统”，东大的系统也不允许过于低估。比如，中芯国际的A股市值，不到台积电的十分之一，差距太悬殊了。将来至少要涨到30%才算合理。

但金融战背景下，美帝故意打压中概股估值，中芯国际港股的市值，甚至都被打到不足台积电的3%，简直太坏了！“自主可控”是国家战略和历史趋势。作为本轮牛市行情的主线，以半导体为代表的硬科技，必须要雄起！至少从估值上，不能比美股差太远。夺取科技类核心资产定价权，是这一轮牛市的使命！

6、国有大行下调存款利率 专家称将缓解净息差收窄压力

专家预计，10月21日公布的贷款市场报价利率（LPR）也将反映政策利率变化相应下降，表明市场化的利率调控机制进一步健全，利率传导渠道有效疏通。其次是，有利于稳定银行负债成本，缓解商业银行净息差收窄压力，兼顾支持实体经济和银行稳健经营的平衡。近年来，商业银行持续加大力度让利实体经济，2024年第二季度银行净息差1.54%，已降至历史最低水平。“央行调整政策利率后，将带动LPR跟随下降，叠加10月即将实施的存量房贷利率批量调整，商业银行稳定净息差的紧迫性更强。”专家表示，本次商业银行调整存款利率，有利于降低银行负债成本，对稳定净息差形成支撑，提升金融支持实体经济的可持续性。（上证报）

7、证监会同意证券、基金公司申请互换便利（SFISF）

日前，中国人民银行创设了证券、基金、保险公司互换便利（SFISF），为保障工具操作顺利开展，中国证监会已经同意中信证券、中金公司、国泰君安、华泰证券、申万宏源、广发证券、财通证券、光大证券、中泰证券、浙商证券、国信证券、东方证券、银河证券、招商证券、东方财富证券、中信建投、兴业证券、华夏基金、易方达基金、嘉实基金等20家公司开展互换便利操作。中国证监会要求相关机构加强合规风控管理，主动配合做好这项业务，发挥维护市场稳定运行的积极作用。（证监会）

8、互换便利换入利率债的融资 不占用银行间市场债券借贷规模

根据证监会下发的《关于做好证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）相关工作的通知》，对于换入的国债、互换央票再做明细要求，一是参与互换便利换入国债、互换央票、通过银行间市场的融资行为，不占用银行间市场债券借贷规模，不计入债券交易正回购余额；二是参与互换便利换入的国债、互换央票，不纳入“自营非权益类证券及其衍生品/净资本”分子计算范围；开展相关自营投资、做市交易持有的权益类资产，不纳入“自营权益类证券及其衍生品/净资本”分子计算范围；三是参与互换便利提交的质押资产，按照当前自营持仓计算各项风险控制指标，无需调整为“已冻结或质押”；四是自参与互换便利当月起可适用《证券公司风险控制指标计算标准规定》各项风险控制指标计算标准。券商应当确保参与互换便利的过程中，各项风险控制指标符合监管要求。（财联社）

9、硅片价格跌至1元 企业“抱团”减产

据SMM了解，自国庆节假期国内硅片开启了新一轮的下行渠道，中环、高景、宇泽、协鑫等多家企业先后参与到竞价过程中，节后更是随着前期“挺价”的破裂以及市场对183mm硅片需求的冰点，硅片价格降至1.03元甚至个别大笔订单低至1元/片。目前，硅片企业仍然面临较大的库存压力，据SMM了解，目前硅片库存仍在47亿片左右，而节前库存高点时更是超过50亿片库存。在库存、市场情绪以及成本三重压力下，硅片企业从本周初开始“抱团“减产，市场不断传出企业减产消息，甚至前期计划提产企业都临时改变政策选择不提反降。截至本周四，SMM了解到一二线企业中至少有四家企业选择降低自身开工，但由于多数企业选择自然停炉，存在一定减产周期，硅片产量可能无法即刻得到体现——主要将影响11月硅片产量。据SMM计算，将为11月至少带来3GW左右供应减量，同时SMM认为后市不排除将有其余硅片企业跟进情况，这或将为后市硅片市场减少一定压力。（ SMM光伏视界）

10、工信部：深入推进“车云一体化”应用试点 加大政策支持力度、做好顶层设计

工业和信息化部装备工业一司司长王卫明今日在2024世界智能网联汽车大会上表示，总体来看，当前中国智能网联汽车试点示范已取得了积极进展，但还需解决场景碎片化、标准地域化、数据孤岛化等诸多问题。在技术创新、法规标准完善、跨行业协同、生态构建、商业模式探索等方面还面临一定的挑战。下一步，工业和信息化部将重点做好以下几方面的工作：一是深入推进“车云一体化”应用试点，加大政策支持力度，做好顶层设计，统筹试点城市按照试点工作方案扎实推进建设任务。二是构建“车路云一体化标准体系”，强化标准引领作用，推动标准统一进程。三是加强跨区域试点互联互通，依托前期试点示范工作的建设成果，发挥架构和标准的协同作用。四是广泛开展国际交流合作，通过多双边合作机制、联合国框架工作机制，与多方交流试点示范经验，分享测试验证成果。（界面）

11、最新70城房价：二手房环比全部下跌 上海、太原、徐州领涨新房

10月18日，国家统计局发布的2024年9月份70城房价数据显示：环比方面，新房价格环比上涨城市有3个（上海、太原、徐州分别环比上涨0.6%、0.3%、0.1%），比上月增加1个；环比下降城市有66个，比上月减少1个。70城二手房价格环比全部下跌，比上月增加1个。一线城市新房价格环比下降0.5%，降幅比上月扩大0.2个百分点；二手房价格环比下降1.2%，降幅比上月扩大0.3个百分点。总体来看，各线城市商品住宅销售价格环比降幅总体趋稳。同比方面，9月份，新房价格和二手房价格同比下降城市分别有68个、70个，均与上月相同。新房中，价格同比上涨的城市为上海（4.9%）、西安（1.9%）。一线城市新房价格同比下降4.7%，降幅比上月扩大0.5个百分点；二手房价格同比下降10.7%，降幅比上月扩大1.3个百分点。总体来看，各线城市商品住宅销售价格同比降幅扩大。（21世纪经济报道）

12、上月股市大涨后 桥水旗下中国对冲基金当时表示增持中国股票

在上月股市大涨提振基金回报率后，桥水旗下中国在岸对冲基金当时表示继续增持中国股票敞口，称估值仍然具有吸引力。桥水驻上海的这家基金在第三季度致投资者信函中称，尽管中国股市反弹，但与盈利前景相比价格仍处于较低水平，桥水将继续适度增持。（新浪）

13、杭州二手房买卖日均新签单量大涨106%杭州线上新房认购单量大涨122%

10月9日，杭州发布楼市重磅新政，涉及取消新出让住宅用地限价、优化住房公积金贷款政策等五个方面的措施。某房产交易平台最新数据显示，最近一周，杭州二手房买卖日均新签单量较9月上涨了106%，线上新房认购单量，较9月上涨122%。（央视财经）

财经速读

招商证券获批50亿元互换便利操作

财通证券：参与互换便利业务获得中国证监会复函

“卖旧买新”购房最高补贴3万，山东临沂公布房地产新政

国家卫健委：HPV疫苗效果显著 但接种HPV疫苗后仍需定期做宫颈癌筛查

四川南充：三孩家庭住房公积金可贷100万元 鼓励外地居民来南购房

商品及数据

1、国家卫健委：HPV疫苗免费接种政策已覆盖全国约40%适龄女孩

国家卫生健康委今天（10月18日）举行新闻发布会，国家卫生健康委妇幼司司长沈海屏介绍，近年来，国家卫生健康委指导各地按照宫颈癌三级防治策略，大力推动宫颈癌的预防、早筛、早诊、早治。截至目前，HPV疫苗免费接种政策已覆盖全国约40%的适龄女孩。推动适龄女孩接种HPV疫苗，强化宫颈癌一级预防。2021年以来，广东、海南、福建、江苏、江西、重庆、西藏、浙江、山东、湖北、广西等11个省份和郑州、鄂尔多斯、成都等城市已将接种HPV疫苗纳入政府为民办实事项目，通过财政购买服务、定额补助等模式，为本地13-14岁适龄女孩提供免费接种HPV疫苗服务。截至目前，HPV疫苗免费接种政策已覆盖全国约40%的适龄女孩。（央视新闻）

机构观点

1、光大证券策略首席：A股进入震荡上行阶段 下行空间有限

光大证券研究所策略首席分析师张宇生指出，市场目前处于震荡上行阶段，核心关注点在于政策节奏。预计震荡区间下行空间有限，震荡上行空间将依赖未来政策的强度和增量资金的入场。

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二、利好消息汇总

公司利好

信息发展：签署战略合作框架协议

华达新材：拟回购1亿元-2亿元股份

阿里巴巴：获摩根大通增持约59亿港元

中国神华：控股股东增持金额达3.65亿

力合微：拟回购1000万元-2000万元股份

康弘药业：KH629片临床试验申请获批准

中集集团：前三季净利预增233%-304%

东华软件:中标智算平台项目 金额达2.42亿元

华东医药：HDM2006片临床试验申请获批准

华发股份：董事局主席提议回购3亿元至6亿元股份

安徽建工：联合体中标S40宁国至枞阳高速公路项目

紫金矿业：第三季度净利润92.73亿同比增长58.17%

安徽建工：联合体中标S40宁国至枞阳高速公路项目

森麒麟：第三季度净利润为6.48亿同比增长67.48%

捷成股份：第三季度净利润1.12亿，同比增长40.65%

健帆生物：2024年第三季度净利润同比增长63.62%

浙江建投：2024年前三季度新签合同金额1084.95亿元

华康医疗：中标五华区人民医院项目 金额5702.71万元

西部矿业：第三季度净利润约11.12亿同比增长60.91%

国邦医药：第三季度净利润1.74亿元，同比增长32.43%

理工光科：第三季度净利润为783.98万同比增长127.68%

海大集团：第三季度净利润为14.99亿元 同比增长30.17%

腾景科技第三季度净利润为2265.71万，同比增长109.86%

建投能源拟与河北建投及新天绿能同比例向海上风电公司增资

华友钴业：2024年第三季度净利润13.5亿元 同比增长45.42%

维宏股份：第三季度净利润为4196.43万同比增长3899.46%

科大讯飞：2024年第三季度净利润5696.14万元 同比增长120.87%

中性消息

圆通速递：9月快递收入50.47亿元

合肥城建：签订9.6亿土地出让合同

劲嘉股份：转让昆明彩印51.61%股权

京投发展：第三季度签约销售金额7.51亿

天富能源：前三季度净利润同比增长20.9%

南华期货：前三季度净利润同比增20.07%

华资实业：2万吨/年黄原胶建设项目投入试生产

瀚蓝环境：预计2024年前三季度净利润增加18.82%

片仔癀：前三季度净利润26.87亿元 同比增长11.73%

剑桥科技：前三季度净利润1.52亿元 同比增长26.15%

新力金融：第三季度净利润为1541.57万，同比增长6.10%

大洋生物：第三季度净利润为1982.95万同比增长21.51%

晶华新材：第三季度净利润为2634.81万元，同比增长8.37%

平安银行：2024年第三季度净利润138.5亿元 同比增长2.8%

维力医疗：第三季度净利润为6067.28万元 同比增长17.04%

任子行：公司尚未收到中国证监会就立案调查事项的结论性意见或决定

百亚股份：2024年第三季度净利润为5881.41万元 同比增长16.10%

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三、利空消息汇总

利空消息

家家悦：收到山东证监局警示函

新里程：股东1.72亿股将被司法拍卖

李嘉诚减持约4.75亿港元邮储银行H股

丝路视觉：第三季度净利润亏损1.08亿元

西安旅游：第三季度净利润亏损2317.52万

山河智能：董事张大庆拟减持0.0056%股份

蓝科高新：中国能源拟强制卖出740.95万股

豪森智能：股东拟减持不超1.7933%公司股份

观想科技：收到四川证监局行政监管措施决定书

史丹利：第三季度净利润为1.54亿同比下降14.88%

博汇科技：股东郑金福拟减持不超过0.5%公司股份

证监会：对东北证券股份有限公司采取责令改正措施

新相微：第三季度净利润679万元，同比下降14.98%

海目星：股东聂水斌拟减持不超过0.0811%公司股份

力合微：第三季度净利润813.36万元 同比下降73.56%

得邦照明：第三季度净利润为8049.54万同比下降28.90%

凯龙股份：第三季度净利润为4688.61万同比下降18.74%

安乃达：第三季度净利润1007.18万元 同比下降68.93%

西安饮食：第三季度净利润亏损2898.47万元 下降50.27%

证监会：对中国银河证券股份有限公司采取责令改正措施

天宜上佳：2024年前三季度预计净利润亏损5.8亿到-6亿元

健民集团：第三季度净利润为8225.81万元同比下降49.46%

光峰科技：2024年第三季度净利润3203.7万同比下降40.28%

中兴商业2024年第三季度净利润为1621.93万同比下降41.64%

复旦微电2024年前三季度净利润预计同比下降30.78%-38.48%

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四、涨停榜复盘

明日展望：还有一次分歧

拨开迷雾看未来，既不因为这里指数暴涨而过分乐观，也不因为踏空市场而感到焦虑，试着去理解市场行为意图的本质。

指数暴涨了，但为什么尾盘那会儿回落的那么深？看看是谁在回落？润和软件、常山北明、软通动力、银之杰们的波动有多大？

老周期的弹性后面还会下降，甚至还会出现大的分歧，要远离，而新周期，已经孕育。今天尾盘同样是追涨，但追的就可以有浮盈，核心要点就是题材的选择~

正常预期的话，后面老周期的出清还有一次分歧潮，新方向扛住这个分歧后，能走的更长远，届时也是珍贵的上车时机。

超短概览：人生能有几回搏？

A股历来是政策市，你不相信国家，还怎么玩？何况今天总设计师发出了这样的口号，中午经过各路自媒体老师的传播，本来是要大家在科技创新的道路上奋力拼搏的，结果大家理解为先进股市里搏一搏。

市场放量是实实在在的，这也是下午资金鱼贯而入的重要原因，尾盘要拿先手啊，不然今天不得被周末吹票的老师们吹到头痛？

其实这里也有点因缘际会的，本来吧，今天的行情早盘走修复后，是打算当轮动看的，自主可控从软切硬的这个过程，我个人感觉还要走一段分歧才行。

这就是典型的“共振指数行情”的题材，所以今天异动的细分方向，自主可控的硬件：华为910C、光刻机、光刻胶、芯片相关，后面要重视起来。

而另一方面对应的老周期，也就是金融、华为鸿蒙相关，后期的弹性可能会下降，今天他们更多是牛市记忆，但资金兑现欲望很强。

东财今天涨停被砸，前面就是10.9那天的900亿套牢盘，哪那么容易解放？新周期大概率和金融没啥关系了。

这两天的交易计划重点强调了两个细节，一个是北交所选股，一个是半导体方向的交易。

情绪向好，华立股份炸板后也回封，光大嘉宝深水弱转强，正常预期下个交易日还有PK。今天收盘情绪比较亢奋，下周开盘出来应该是要批量一字的，恭喜大家吃肉吧。

今日热门板块：芯片产业链

大大指明科技方向，今天板块全面爆发，下周重点看这个方向。

赚钱效应标签：模拟芯片、光刻机、CPO

方新侠：净买入9372万海能达；净买入1.00亿天风证券；（参与独立逻辑妖股，市场提供流动性上车一波金融人气个股）

小鳄鱼：净买入9556万罗博特科；净买入2017万生益电子；（主要切入的是业绩+科技）

章盟主：净卖出3.91亿海通证券；（呼家楼5个亿入场，章盟主3个亿离场，珍惜这充裕的流动性！）

上塘路：净买入3022万光大嘉宝；（连板高标，继续加仓）

五、英特尔CPU网络安全风险频发，芯片国产化势在必行（附股）

10月16日，中国网络空间安全协会发布名为《漏洞频发、故障率高应系统排查英特尔产品网络安全风险》的文章。文章指出英特尔公司产品存在安全漏洞问题频发、可靠性差、监控用户、暗设后门危害网络信息安全的情况，并提出对英特尔在华销售产品启动网络安全审查的建议。

评论：

英特尔CPU网络安全风险频发，质量及安全管理存在重大缺陷。文章指出，2023年8英特尔CPU被曝存在Downfall漏洞，该漏洞可获取特定矢量寄存器缓冲区之前存储的密钥、用户信息、关键参数等敏感数据。而早在2022年，英特尔就已经被研究者报告过该漏洞但未采取行动，后遭集体诉讼。2023年11月，谷歌研究人员又披露英特尔CPU存在另一高危漏洞Reptar，可致敏感数据泄露和系统崩溃问题。2024年以来，英特尔CPU又先后曝出GhostRace、NativeBHI、Indirector等漏洞。多次安全事件表明，英特尔在产品质量、安全管理方面存在重大缺陷。

英特尔或在暗中监控用户，并危害网络和信息安全。文章提到，英特尔联合惠普等厂商设计的IPMI技术规范，声称用于监控服务器物理健康，但实际上存在高危漏洞，导致全球大量服务器面临被攻击控制的极大安全风险。英特尔还在产品中集成了存在严重漏洞的第三方开源组件，如M10JNPSB服务器主板中的lighttpd，版本落后长达9年。与此同时，英特尔CPU中的管理引擎（ME）被指暗设后门，允许远程访问计算机，绕过操作系统防火墙，实现物理级接触用户计算机的效果。这意味着对于包括中国在内世界各国的关键信息基础设施，构成极大的安全威胁。

实体清单及海外CPU安全漏洞压力下，芯片国产化势在必行。

国产CPU概念股

龙芯：

龙芯中科：中国 CPU“第一股”，2022 年 6 月在科创板上市，公司专注于龙芯系列 CPU 的研发、生产和销售，以及配套芯片的研发与销售。

海光：

海光信息：国内领先的高端处理器企业，主要研发领域为高端通用处理器（CPU）和协处理器（DCU）等高端处理器设计领域。

兆芯：

广电运通：该公司是兆芯的合作企业之一，支持主流鲲鹏、飞腾、龙芯、兆芯 CPU 平台及 UOS、麒麟 OS。

飞腾：

中国长城：在2019年收购了天津飞腾的部分股权，成为其第一大股东。天津飞腾专注于 ARM 芯片研发。

一博科技：对飞腾等境内外主流芯片厂商的芯片系统和平台的单板架构、布局设计、布线要求、层叠设计要求等关键技术和技术难点进行攻关，为飞腾等国产芯片公司的研发提供技术服务。

鲲鹏：

拓维信息：2008 年在深交所主板上市，是鸿蒙生态重要建设者、鲲鹏战略合作伙伴、昇腾战略合作伙伴。

神州数码：作为国内领先的云服务提供商，在云计算和大数据、信息技术应用创新等领域有着广泛的业务布局，与华为在鲲鹏服务器领域有着战略合作，积极推动相关产品的应用和推广。

六、低空经济专管司局拟成立，低空经济主线明确（附股）

1、10月18日媒体消息称，国家相关部委正计划成立一个专门管理低空经济的司局，即低空经济专管司局。这一决策已经获得了正式的批复，目前正处于筹备阶段。低空经济专管司局的主要职能将包括制定和实施低空经济相关的政策、法规，以及监管和促进该领域的健康发展。这一举措标志着国家对于低空经济领域发展的高度重视和积极推动。

2、近期，上海市发布《上海市低空经济产业高质量发展行动方案》，目标到2027年，建立完整的低空新型航空器产业体系，核心产业规模达到500亿元以上。浙江省发布《关于高水平建设民航强省 打造低空经济发展高地的若干意见》，计划到2027年建成航空服务全省覆盖、航线网络全球通达的民航强省和低空经济发展高地。《方案》和《意见》的发布展现了各地各部门对低空经济的发展期望。

观点：

我们认为，低空经济专管司局的成立对低空经济的发展具有重要的推动作用。它能够为该领域提供更加明确和统一的监管框架，促进产业的规范化和标准化发展。通过政策支持和资源协调，可以加速低空经济相关技术和产品的创新，推动产业升级和市场扩大。此外，该司局还有望通过制定合理的空域管理和飞行安全规则，提高低空飞行的效率和安全性，增强公众对低空经济的信心和接受度。

受益标的：

1）新晨科技：于2004年开始致力于国家空管领域信息化建设与业务应用，为空管低空行业发展提供多维度信息化手段支撑，是市场上低空安防服务的重要参与方；

2）莱斯信息：开发我国首个民航空管区域级主用国产化系统，打破国际厂家在国内空管高端市场的垄断；

3）四川九洲：产品广泛应用于军品及民品两个产业方向，是国内最早从事空管系统及相关航电研制生产的单位。

风险提示：宏观经济下行风险；政策落地不及预期；行业竞争加剧；技术开发与应用进度不及预期；需求不及预期等。

来源：华西证券

（转自：京城投资财富）