英伟达，又刷屏了！黄仁勋"认错"

　　AI芯片巨头英伟达，传出不少大消息！

　　10月23日消息，英伟达CEO黄仁勋在丹麦推出了一台名为Gefion的新型超级计算机，这台超级计算机拥有1528个GPU，计划用于药物研发、疾病诊断、治疗和复杂的生命科学挑战等领域。黄仁勋认为，“计算机辅助药物研发的时代必定会在十年内到来，这将是数字生物学的十年。”

　　而在此前一天，即当地时间10月22日，黄仁勋在美国奥兰多高德纳IT展览会上表示，英伟达正在开发“AI大脑”，这是为人工智能提供动力的基础技术。黄仁勋还称，下一个大趋势是代理型人工智能，即能够在很少人工干预的情况下做出决策的模型。

　　在资本市场上，周一，英伟达股价大涨超4%，股价再创历史新高，总市值超3.5万亿美元；周二，英伟达维持高位震荡，最终微跌0.08%；周三美股盘前，英伟达下跌0.81%。

　　接下来，投资者最为关心的是，由英伟达带动的这一轮半导体行情，是否能持续下去？

　　英伟达大动作

　　当地时间周三，英伟达CEO黄仁勋在访问丹麦时透露，在台积电的帮助下，其最新的AI芯片——Blackwell芯片的一个影响生产的设计缺陷已得到修复。

　　英伟达在3月份推出了Blackwell芯片，该芯片在性能上实现了显著提升，速度比现有H100芯片快7至30倍，同时功耗降低了25倍。英伟达曾表示Blackwell芯片将在第二季度发货，但被推迟了，这可能会影响Meta Platforms、Alphabet、谷歌和微软等客户。黄仁勋周三表示，该公司最新的Blackwell芯片曾存在设计缺陷，它的功能很好，但设计缺陷导致良率很低。”他表示，这一缺陷“100%是英伟达的错”，后来全靠台积电的协助才得以从这一挫折中恢复过来，并“以惊人的速度”恢复工作。

　　摩根士丹利预计，英伟达2024年第四季度Blackwell芯片的收入将达到100亿美元，且利润率将很高，非常看好NVIDIA从Blackwell芯片中获得的收入潜力。

　　值得一提的是，黄仁勋在丹麦推出了一台名为Gefion的新型超级计算机，这台超级计算机由英伟达与诺和诺德基金会、丹麦出口和投资基金合作打造，拥有1528个GPU，计划用于药物研发、疾病诊断、治疗和复杂的生命科学挑战等领域。黄仁勋认为，“计算机辅助药物研发的时代必定会在十年内到来，这将是数字生物学的十年”。

　　黄仁勋他还提到，欧盟在AI投资方面远远落后于美国和中国。虽然欧洲只有少数几家人工智能公司，如法国的Mistral和德国的Aleph Alpha，但欧盟通过了世界上第一个管理人工智能的全面规则，该规则于8月生效。黄仁勋在访问哥本哈根时表示：“欧盟必须加快人工智能的发展，每个国家都意识到数据是一种国家资源。”

　　黄仁勋：正打造“AI大脑”

　　周二，英伟达CEO黄仁勋表示，“我们正在见证一场新的工业革命的曙光，只不过这场革命的动力不是蒸汽或电力，而是人工智能（AI）。”

　　当天，黄仁勋在美国奥兰多高德纳IT展览会（Gartner IT Symposium）上对数千名企业技术领导者表示，“你们的公司必须转型为人工智能驱动的组织，为这场‘新工业革命’做好准备。”黄仁勋还表示，英伟达已经将这种理念付诸实践，将AI应用于芯片设计、软件编写和供应链管理等领域。

　　黄仁勋表示，从长远来看，英伟达正在打造“AI大脑”。其理念是，收集公司如何运作、其业务流程和客户互动方式的相关知识，并将其交给AI。最终目标是将这些信息转化为一个AI，让首席信息官和首席执行官“可以直接与之对话”。他补充道：“你仍然需要编程，但你将以某种结构化的方式与AI进行沟通。”

　　据了解，为实现该目标，英伟达宣布将推出一款工具，让人工智能更容易获取和理解PDF文件——黄仁勋提到，对于传统的人工智能而言，大多数情况下，电子邮件和PDF等“非结构化数据”很难捕捉。他还表示，未来公司将拥有“大量数字员工”或AI代理，在营销、销售、工程和供应链等岗位上，与人类员工一起工作。在黄仁勋看来，要实现这一目标，那么包括业务技术领导者在内的每个人都需要学习如何指导AI。

　　黄仁勋还称，下一个大趋势是代理型人工智能，即能够在很少人工干预的情况下做出决策的模型。英伟达一直在与SAP、ServiceNow等公司合作，将此类代理纳入它们的系统。

　　AI带动的半导体行情能持续吗？

　　在资本市场上，自9月中旬以来，英伟达股价开启了新一轮上涨行情，本周一，英伟达股价大涨超4%，股价再创历史新高，总市值超3.5万亿美元，逼近苹果；周二，英伟达维持高位震荡，最终微跌0.08%；当天，苹果公司股价也微跌0.26%，市值报3.59万亿美元。

　　英伟达最近的涨幅，反映了Meta、亚马逊和谷歌母公司Alphabet等公司在本月底发布财报之前，投资者对人工智能投资的重新乐观。下一个问题是，这些公司是否会承诺进一步加大对AI的支出。CFRA分析师Angelo Zino表示，Meta可能会在2025年将其资本支出提高约20%，达到约460亿美元，主要用于支持人工智能项目。贝莱德全球首席投资策略师李薇在一份研究报告中写道：“我们看到人工智能主题有足够的空间：它的建设还处于早期阶段。随着科技公司不断超越高收益预期，人工智能受益者的估值得到了支持。我们认为乐观情绪可以扩大。”

　　星展银行表示，经历了充满挑战的2023年后，在人工智能相关半导体需求强劲扩张的带动下，半导体产业可望呈现强劲反弹。2024年，逻辑和内存市场可望有双位数的增长；市场预期今年半导体市场总规模将增长16%，达6110亿美元。在云端超大规模供货商和数据中心供货商需求强劲的情况下，对支持AI的绘图处理器（GPU）的需求比以往任何时候都更加强烈。内存市场是数据中心信息储存和存取的关键，市场预期今年将在AI主导的数据中心热潮中增长77%。

　　星展集团仍然看好半导体领域，半导体产业将持续长期受惠于AI的变革性影响。尽管AI热潮终将逐渐退去，但是考虑到Amara定律（即市场经常高估一项科技的短期影响，而低估其长期影响），这是评估半导体企业和AI受惠者投资价值时应该考虑的关键因素。虽然短期市场波动可能会诱惑人们做出反应，但半导体和AI投资的真正吸引力在于其持续的长期增长潜力。

　　上周，A股半导体行情领先于所有主要指数，本周一至周三，半导体板块维持高位震荡，个股表现依旧活跃。天风证券表示，半导体行业周期当前处于长周期的相对底部区间，短期来看下半年进入传统旺季，受益于新款旗舰手机发布、双十一等消费节等因素影响预计行业终端销售额环比持续增长，应该提高对需求端创新的敏锐度，优先被消费者接受的AI终端，有望成为新的爆款应用，长期来看，天风电子团队已覆盖的半导体蓝筹股当前已经处于估值的较低水位，经营上持续优化迭代的公司在下一轮周期高点有望取得更好的市场份额和盈利水平。创新方面，预计人工智能/卫星通讯/MR将是较大的产业趋势，产业链个股有望随着技术创新的进度持续体现出主题性机会。

　　天风证券指出，半导体设备材料作为半导体生产核心要素，目前国产替代率仍低，供应链安全受到国际政治的影响较大，国产替代需求迫切。在政策持续支持、本土头部存储厂/晶圆代工厂等带动下，国产设备材料有望加速产线验证，预计板块受益于本土产能扩张及国产替代率提升，看好板块投资机会。