NCE澳联:比特币ETF市场再迎机构投资热潮

10月29日，NCE澳联表示，自1月份首只在美国上市的 BTC 交易所交易基金 （ETF） 推出以来，机构对比特币 （BTC） 的采用持续增长。现在，一所大学的捐赠基金披露了其持有的大量 ETF 股份，预计其他基金也将效仿。

　　NCE澳联称，埃默里大学 10 月份的一份监管文件显示，该校的捐赠基金已积累了价值超过 1500 万美元的比特币 ETF 股份，使其成为第一家报告持有 BTC ETF 股份的大学捐赠基金。文件显示，埃默里大学持有近 270 万股灰度比特币迷你信托 （GBTC） 股份，价值近 1626 万美元。埃默里大学加入了越来越多的投资比特币的机构基金名单，其中包括密歇根州退休系统，该系统此前报告投资了 ARK 21Shares 提供的现货比特币 ETF，购买时价值约为 660 万美元。

　　2024 年第一季度早些时候的其他文件显示，各种投资者（包括财富基金、家族理财室和银行）也将其投资组合的一部分分配给了各种比特币 ETF。其中包括 South State Bank（资产管理规模 340 亿美元）、Park Avenue Securities LLC（资产管理规模 99 亿美元）、Inscription Capital LLC（资产管理规模 13 亿美元）、Wedmonth Private Capital（资产管理规模 10 亿美元）和 American Nation Banks（资产管理规模 6.37 亿美元）的投资。

　　NCE澳联分析，截至 8 月，按流入量计算，加密基金占 2024 年 25 只最大 ETF 发行中的 13 只，而比特币则占据了 ETF 领域，占 2024 年最成功的 10 只 ETF 发行中的 6 只。

　　目前有超过 1，200 家机构持有比特币 ETF，NCE澳联表示，其采用率远远超过早期的黄金 ETF，后者在第一年只有 95 家机构投资者。随着散户和机构投资者的需求不断增长，在美国上市的比特币 ETF 目前持有的比特币总数超过 938，700 枚，管理资产价值约 633 亿美元，占比特币总供应量的 5.2%。

　　非机构投资者占 BTC ETF 需求的 80%，而机构持有量自第一季度以来增长了 30%。此外，投资顾问的增长最为显著，持仓量增长 44.2% 至 71.8K BTC。NCE澳联表示，尽管在经纪商、银行和顾问之间全面扩大 BTC ETF 的使用范围可能需要数年时间，但这一渐进过程有望在中期内推动更广泛的采用。

　　现货 BTC ETF 目前平均占 BTC 现货交易量的 26.4%（峰值为 62.6%），它们正在推动二阶效应，如比特币主导地位增强、市场效率提高和波动性降低，虽然还处于早期阶段，但这种流动性和验证正在支持更广泛的采用，吸引更多风险投资兴趣、市场包容性并扩大链上足迹。

　　强劲的需求正在推动加密 ETF 产品在全球市场的扩张，而期权、潜在质押收益包容性和新资产 ETF 仍处于早期阶段。NCE澳联认为，这些发展旨在提高流动性和采用率，但不断发展的监管框架将是塑造这些创新成功的关键。

　　CoinShares 最新的数字资产基金流动报告显示，对加密资产的需求开始激增，上周流入了价值 9.01 亿美元的资金，将年初至今的流入量推高至 270 亿美元，几乎是 2021 年纪录的三倍。比特币在本周实际上录得 9.2 亿美元的流入，但由于从以太坊 （ETH） ETF 中撤出了 3470 万美元，总流入量有所下降。CoinShares 指出，10 月份的总流入量占管理总资产的 12%，使其成为有记录以来流入量第四大的月份。今年的总流入量目前为 270 亿美元，几乎是 2021 年 105 亿美元流入记录的三倍。

　　NCE澳联认为，宏观经济条件和政策正在日益影响加密货币市场，宏观指标至关重要，因为它们会影响流动性动态、机构买入和加密货币 ETF 等产品的未来范围。此外，持续增长将需要 BTC ETF 以外的资本流入，这强调了追踪加密货币市场催化剂的必要性。而随着区块链原生产品的扩展，它们可能会鼓励链上采用，并吸引更多投资进入 BTC、ETH 和更广泛的加密生态系统。

　　从长远来看，NCE澳联预计，到 2050 年，随着比特币成为一种广泛持有且日益稀缺的储备资产，比特币的价格可能会达到 300 万美元。